Opções de taxa média fx

Opção média de greve.

DEFINIÇÃO da "opção média de greve"

Um tipo de opção asiática em que o preço de exercício é baseado em uma média da taxa spot ao longo de um período de tempo. As datas utilizadas para calcular o preço de exercício médio cobrem a vida útil da opção e são referidas como "fixações". Quando a data de vencimento da opção média de greve é ​​atingida, a opção é considerada no dinheiro se a taxa spot for maior do que a greve média.

BREAKING Down 'Opção de greve média'

A maioria das opções médias de ataque dá igual peso a cada dia que a taxa local é verificada para calcular a greve média, mas algumas versões permitem que a ponderação seja ajustada. Os investidores adquirem as opções médias de greve devido à sua volatilidade relativamente menor em relação às opções não médias, uma vez que o preço de exercício é calculado ao longo de um período de tempo em vez de predeterminado.

Derivados FX.

Retire o contrato FX que se adequa à situação. O nível de proteção e flexibilidade difere de um tipo de derivado de FX para outro. Nossos perfis de produtos fornecem exemplos e cenários para facilitar a seleção.

O HSBC é reconhecido como líder de mercado em derivativos FX globalmente. Para o comércio Sul-Sul e outros negócios de importação e exportação liderados por mercados emergentes, nossa liderança focada em financiamento nos mercados emergentes nos torna um provedor de soluções preferencial. Nossa equipe de negociação e estruturação mundial alavanca nossos pontos fortes como um dos bancos universais mais fortes para atuar como um importante fornecedor de mercado e de liquidez.

O enfrentamento dos movimentos cambiais contra importações exige ferramentas especialmente feitas para empresas importadoras. Nossas soluções foram desenvolvidas com a indústria em mente, para ajudá-lo a se manter rentável através de tempos incertos.

Opção de taxa média.

Uma opção de taxa média (ARO) é uma ferramenta útil para empresas que precisam fazer ou receber pagamentos regulares em moeda estrangeira. Proporciona proteção contra movimentos adversos nas taxas de câmbio, ao mesmo tempo que permite que a empresa se beneficie de qualquer movimento a seu favor. Um prémio é pago por um ARO.

Para contratar um contrato ARO, você precisa nos avisar sobre o valor, as moedas envolvidas, o prazo de validade e a pior taxa que você gostaria de comprar USD.

Você também precisa indicar a freqüência em que você faz pagamentos, pois esta frequência nos ajudará a decidir em que base nós concordaremos em calcular a média, ou seja, semanalmente / mensalmente.

A seguir, avisaremos sobre o prémio que você precisa pagar.

Este produto é melhor explicado com um exemplo.

Por exemplo, você importa materiais dos EUA e tem que pagar um fornecedor USD100,000 por mês para o próximo ano.

Você está procurando proteger o próximo ano na totalidade e buscar proteção à sua taxa orçada de 1.7500.

Você compra um ARO que protege contra a taxa de câmbio média do ano caindo abaixo de 1.7500.

No final de cada mês, à medida que o pagamento for devido, você compra USD100,000 no mercado spot, conforme necessário. No vencimento, a greve (1.7500) do ARO é comparada com a taxa média ao longo do ano, com base no Banco da Inglaterra, corrigindo-o às 11 da manhã em cada dia de fixação (representado pela linha quebrada negra).

Se a média das 12 fixações mensais for inferior à taxa de greve (proteção), o HSBC, no vencimento, compensará com um pagamento em dinheiro igual à diferença entre a taxa de fraude e a taxa média ao longo do período em seu valor protegido.

Se, por outro lado, a média das 12 fixações mensais for maior do que a taxa de franqueamento, e, ao negociar no mercado à vista, você poderá beneficiar de taxas de câmbio favoráveis ​​ao longo do ano e você permitirá a opção para caducidir.

Fornece proteção em 100 por cento da sua exposição Permite que você se beneficie de movimentos monetários favoráveis ​​flexíveis, na medida em que você pode decidir a taxa de greve e os montantes em cada fixação.

Um prémio é carregado & ndash; isso pode ser pago a qualquer momento durante a vigência do contrato.

Disponível em qualquer par de moedas em que haja um mercado líquido para a frente.

Opções de moeda.

Uma opção de moeda oferece-lhe o direito a uma certa proteção a uma taxa de câmbio especificada em uma data de encaminhamento específica. No entanto, você não está obrigado a lidar com sua taxa protegida, e você pode se afastar do acordo na maturidade e negociar no mercado à vista se a taxa se movesse a seu favor. Uma opção de moeda, portanto, combina a proteção certa fornecida por um contrato de câmbio à frente com a flexibilidade de um acordo spot. Um prémio é pago por uma opção de moeda simples (baunilha). As opções de moeda estão disponíveis em quase qualquer par de moedas onde existe um mercado a prazo.

Para tirar a opção de moeda, você precisa nos avisar sobre o valor, as moedas envolvidas, o prazo de validade e a taxa de câmbio que você deseja proteger.

Este produto é melhor explicado com um exemplo.

Como funciona uma opção de moeda.

Por exemplo, você importa materiais dos EUA e precisa comprar USD500,000 em seis meses para pagar um fornecedor.

A taxa de adiantamento para seis meses é 1.7520, e você está procurando proteger 1.7500.

O HSBC vende-lhe uma opção de moeda que oferece proteção em 1.7500, para o qual um prémio é pago. No entanto, no vencimento, se a taxa no mercado for mais favorável do que 1.7500, você simplesmente lida no mercado à vista.

Cenário 1: o GBP / USD enfraquece, e no vencimento a taxa de câmbio é 1.6800. Você exerce o direito de comprar USD500,000 em 1.75000.

Cenário 2: o GBP / USD se fortalece e, no vencimento, a taxa de câmbio é de 1.8500. Você deixa sua opção de moeda caducar e simplesmente compra USD500,000 à taxa de mercado de 1.8500.

Fornece proteção em 100 por cento da sua exposição Permite que você se beneficie em termos de movimentos monetários favoráveis.

Nenhuma linha de crédito exigida Disponível em qualquer par de moedas em que haja um mercado a jusante líquido.

Encaminhar extra.

Esta estrutura permite que você compre uma moeda estrangeira em uma taxa de câmbio de "pior caso" especificada ou a uma taxa mais favorável, na medida em que uma taxa limite "melhor possível" predeterminada. Se a taxa limite for atingida ou excedida em qualquer momento durante a vida do comércio, você é obrigado a lidar com a taxa de pior caso protegida. Não há prémio pagável por um extra extra (FE).

Para contratar um contrato FE, você precisa nos avisar sobre o valor, as moedas envolvidas, o prazo de validade e a pior taxa que você gostaria de comprar moeda estrangeira. Em seguida, lhe diremos a taxa limite.

Este produto é melhor explicado com um exemplo.

Por exemplo, você importa materiais dos EUA e tem que pagar um fornecedor USD500,000 em seis meses.

A taxa de adiantamento para seis meses é 1.7520. Você gostaria de beneficiar de movimentos favoráveis ​​da taxa de câmbio, mas reluta em pagar um prêmio por isso. Você nos informa que está preparado para aceitar uma taxa de pior caso de 1.7300. Em seguida, calculamos a taxa limite (que depende de variáveis ​​de mercado no momento) para ser 1,8700.

Cenário 1: GBP / USD enfraquece, e no vencimento do contrato a taxa de câmbio é 1.6900. Você tem direito a comprar dólares em 1.7300.

Cenário 2: o GBP / USD se fortalece e comercializa 1.8700 a qualquer momento durante a vigência do contrato. Você é obrigado a comprar dólares em 1.7300.

Cenário 3: o GBP / USD se fortalece e, no vencimento, a taxa de câmbio é 1,8400 (1,8700 não foi negociado durante a vigência do contrato). Você pode comprar dólares no mercado à vista em 1.8400.

Fornece proteção em 100 por cento da sua exposição Permite que você se beneficie de movimentos monetários favoráveis ​​até um limite pré-acordado. Nenhum prémio pagável.

Se a taxa limite for atingida ou excedida em qualquer momento durante a vigência do contrato, você lida com a taxa de pior caso (protegida). A taxa protegida será sempre menos favorável que a taxa de adiantamento.

É necessária uma linha de crédito Disponível em qualquer par de moedas em que haja um mercado líquido a prazo.

Encaminhar extra mais.

Esta estrutura dá-lhe direito de comprar moeda estrangeira a uma taxa de câmbio de "pior caso" especificada ou a uma taxa mais favorável, até uma taxa limite "melhor possível" predeterminada. Se a taxa limite for atingida ou excedida em qualquer momento durante a vida do comércio, você é obrigado a lidar com a taxa de adiantamento original. Não há um prémio pagável por uma vantagem adicional para a frente.

Para contratar um contrato extra adicional, você precisa nos avisar sobre o valor, as moedas envolvidas, o prazo de validade e a pior taxa que você gostaria de comprar sua moeda estrangeira. Em seguida, lhe diremos a taxa limite.

Este produto é melhor explicado com um exemplo.

Como funciona um excesso adicional mais.

Por exemplo, você importa materiais dos EUA e tem que pagar um fornecedor USD500,000 em seis meses.

A taxa de adiantamento para seis meses é 1.7520. Você gostaria de beneficiar de movimentos favoráveis ​​da taxa de câmbio, mas reluta em pagar um prêmio por isso. Você nos informa que está preparado para aceitar uma taxa de pior caso de 1.7200. Em seguida, calculamos a taxa limite (que depende das variáveis ​​do mercado no momento) para ser 1.8550.

Cenário 1: GBP / USD enfraquece, e no vencimento do contrato a taxa de câmbio é 1.6900. Você tem direito a comprar dólares em 1.7200.

Cenário 2: o GBP / USD se fortalece e comercializa 1.8550 em qualquer momento durante a vigência do contrato. Você é obrigado a comprar dólares em 1.7520, a taxa de adiantamento no momento da celebração do contrato.

Cenário 3: o GBP / USD se fortalece e, no vencimento, a taxa de câmbio é de 1.8400 (1.8550 não foi negociada durante a vida da transação). Você pode comprar dólares no mercado à vista em 1.8400.

Fornece proteção em 100 por cento da sua exposição Permite que você se beneficie de movimentos monetários favoráveis ​​até um limite pré-acordado. Nenhum prémio pagável.

Se a taxa limite é atingida ou excedida a qualquer momento durante a vida do comércio, você lida com a taxa inicial a seguir. A taxa protegida será sempre menos favorável do que a taxa de adiantamento.

É necessária uma linha de crédito Disponível em qualquer par de moedas em que haja um mercado líquido a prazo.

Participando para a frente.

Esta estrutura fornece uma taxa protegida protegida para sua exposição total, permitindo que você se beneficie de uma mudança de taxa de câmbio favorável em uma parcela predeterminada de sua exposição cambial. Não há prémio a pagar por um adiantamento participante.

Para contratar um contrato a prazo, você precisa nos avisar sobre o valor, as moedas envolvidas, o prazo de validade e a pior taxa que você gostaria de comprar sua moeda estrangeira. Em seguida, diremos o nível de participação que você pode beneficiar.

Este produto é melhor explicado com um exemplo.

Como funciona um avançado participante.

Por exemplo, você importa materiais dos EUA e tem que pagar um fornecedor USD500,000 em seis meses.

A taxa de adiantamento para seis meses é 1.7520. Você gostaria de beneficiar de movimentos favoráveis ​​da taxa de câmbio, mas reluta em pagar um prêmio por isso. Você nos informa que está preparado para aceitar uma pior taxa de 1.7200. Em seguida, calculamos que o nível de participação seja de 50%.

Cenário 1: GBP / USD enfraquece, e no vencimento a taxa de câmbio é 1.6900. Você tem o direito de comprar seus USD500,000 completos em 1.7200.

Cenário 2: o GBP / USD se fortalece e a taxa de câmbio no vencimento é de 1.8200. Você é obrigado a comprar USD250,000 em 1.7200. No entanto, os USD250.000 restantes podem ser comprados no mercado spot a 1.8200. Isso dará uma taxa média de 1.7700.

Fornece proteção em 100 por cento da sua exposição Permite que você se beneficie de movimentos monetários favoráveis ​​em uma parcela da sua exposição total. Nenhum prémio a pagar.

A taxa protegida será sempre menos favorável do que a taxa de adiantamento.

É necessária uma linha de crédito, mas esta é menor do que o equivalente disponível Disponível em qualquer par de moedas em que haja um mercado a jusante líquido.

Rastreador para a frente.

Esta estrutura fornece uma taxa de hedge com custo sem custo inicial com a capacidade de se beneficiar de um movimento de taxa de câmbio favorável potencialmente ilimitado. Não há prémio a pagar por um rastreador.

Para retirar um rastreador para a frente, você precisa nos avisar sobre o valor, as moedas envolvidas, o prazo de validade e a pior taxa que você gostaria de comprar sua moeda estrangeira.

Este produto é melhor explicado com um exemplo.

Como funciona um rastreador.

Por exemplo, você importa materiais dos EUA e tem que pagar um fornecedor USD500,000 em seis meses.

A taxa de adiantamento para seis meses é 1.7520. Você gostaria de beneficiar de movimentos favoráveis ​​da taxa de câmbio, mas reluta em pagar um prêmio por isso.

O rastreador fornece proteção para você comprar USD na tarifa do pior caso de 1.7100. No entanto, até a data de vencimento, você é obrigado a comprar USD do HSBC à taxa de mercado prevalecente menos 4 centavos, embora a taxa líquida não seja pior do que 1.7100.

Cenário 1: o GBP / USD enfraquece, e no vencimento a taxa de câmbio é 1.6800. Você é obrigado a lidar com a taxa protegida de 1.7100.

Cenário 2: GBP / USD enfraquece, e no vencimento a taxa de câmbio é de 1.7300. Você é obrigado a lidar com a taxa protegida de 1.7100.

Cenário 3: o GBP / USD se fortalece e, no vencimento, a taxa de câmbio é de 1.8500. Você é obrigado a lidar com 1.800 (1.8500 menos 4 centavos).

Fornece proteção em 100 por cento da sua exposição Permite que você se beneficie de movimentos monetários favoráveis ​​Nenhum prémio pagável.

A taxa protegida será sempre menos favorável do que a taxa de adiantamento.

É necessária uma linha de crédito Disponível em qualquer par de moedas em que haja um mercado líquido a prazo.

Mantenha-se focado nos negócios por ter os melhores derivados de FX por trás de seus lucros. A exportação é complexa mesmo sem flutuações cambiais; nossos perfis de produtos mostram como nossas ferramentas funcionam para protegê-lo contra a volatilidade.

Opção de taxa média.

Uma opção de taxa média (ARO) é uma ferramenta útil para empresas que precisam fazer ou receber pagamentos regulares em moeda estrangeira. Proporciona proteção contra movimentos adversos nas taxas de câmbio, ao mesmo tempo que permite que a empresa se beneficie de qualquer movimento a seu favor. Um prémio é pago por um ARO.

Para contratar um contrato ARO, você precisa nos avisar sobre o valor, as moedas envolvidas, o prazo de validade e a pior taxa que você gostaria de vender USD.

Você também precisará indicar a freqüência em que você recebe os pagamentos, pois esta freqüência nos ajudará a decidir em que base nós concordaremos em calcular a média, ou seja, semanalmente / mensalmente.

A seguir, avisaremos sobre o prémio que você precisa pagar.

Este produto é melhor explicado com um exemplo.

Por exemplo, você exporta materiais para os EUA e recebe USD100,000 por mês para o próximo ano do seu cliente.

Você está procurando proteger o próximo ano na totalidade e buscar proteção à sua taxa orçada de 1.7500.

Você compra um ARO que protege contra a taxa de câmbio média do ano que aumenta acima de 1.7500.

Você recebe o USD100,000 no final de cada mês e os vende no mercado à vista conforme necessário. No vencimento, a greve (1.7500) do ARO é comparada com a taxa média ao longo do ano, com base no Banco da Inglaterra, corrigindo-o às 11 da manhã em cada dia de fixação (representado pela linha quebrada negra).

Se a média das 12 fixações mensais for superior à greve (proteção), o HSBC, no vencimento, compensará com um pagamento em dinheiro igual à diferença entre a taxa de fraude e a taxa média durante o período em seu valor protegido.

Se, por outro lado, a média das 12 fixações mensais for menor do que a taxa de fraude, e, ao negociar no mercado à vista, você poderá beneficiar de taxas de câmbio favoráveis ​​ao longo do ano e você permitirá a opção de lapso.

Fornece proteção em 100 por cento da sua exposição Permite que você se beneficie de movimentos monetários favoráveis ​​flexíveis, na medida em que você pode decidir a taxa de greve e os montantes em cada fixação.

Um prémio é carregado & ndash; isso pode ser pago a qualquer momento durante a vigência do contrato.

Disponível em qualquer par de moedas em que haja um mercado líquido para a frente.

Opções de moeda.

Uma opção de moeda oferece-lhe o direito a uma certa proteção a uma taxa de câmbio especificada em uma data de encaminhamento específica. No entanto, você não está obrigado a lidar com sua taxa protegida, e você pode se afastar do acordo na maturidade e negociar no mercado à vista se a taxa se movesse a seu favor. Uma opção de moeda, portanto, combina a proteção certa fornecida por um contrato de câmbio à frente com a flexibilidade de um acordo spot. Um prémio é pago por uma opção de moeda simples (baunilha). As opções de moeda estão disponíveis em quase qualquer par de moedas onde existe um mercado a prazo.

Para retirar uma opção de moeda, você precisa nos avisar sobre o valor, as moedas envolvidas, o prazo de validade e a taxa de câmbio que você deseja proteger.

Este produto é melhor explicado com um exemplo.

Como funciona uma opção de moeda.

Por exemplo, você exporta materiais dos EUA e precisa vender USD500,000 em seis meses para pagar um fornecedor.

A taxa de adiantamento para seis meses é 1.7520, e você está procurando proteger 1.7500.

O HSBC vende-lhe uma opção de moeda que oferece proteção em 1.7500, para o qual um prémio é pago. No entanto, no vencimento, se a taxa no mercado for mais favorável do que 1.7500, você simplesmente lida no mercado à vista.

Cenário 1: o GBP / USD se fortalece e, no vencimento, a taxa de câmbio é de 1.8500. Você exerce o direito de vender USD500,000 em 1.75000.

Cenário 2: GBP / USD enfraquece, e no vencimento a taxa de câmbio é de 1.6500. Você deixa sua opção de moeda caducar e simplesmente vende USD500,000 na taxa de mercado de 1.6500.

Fornece proteção em 100 por cento da sua exposição Permite que você se beneficie em termos de movimentos monetários favoráveis.

Nenhuma linha de crédito exigida Disponível em qualquer par de moedas em que haja um mercado a jusante líquido.

Encaminhar extra.

Esta estrutura permite-lhe vender uma moeda estrangeira a uma taxa de câmbio de "pior caso" especificada ou a uma taxa mais favorável, na medida em que uma taxa limite "melhor possível" predeterminada. Se a taxa limite for atingida ou excedida em qualquer momento durante a vida do comércio, você é obrigado a lidar com a taxa de pior caso protegida. Não há prémio pagável por um extra extra (FE).

Para contratar um contrato FE, você precisa nos avisar sobre o valor, as moedas envolvidas, o prazo de validade e a pior taxa que você gostaria de vender sua moeda estrangeira. Em seguida, lhe diremos a taxa limite.

Este produto é melhor explicado com um exemplo.

Por exemplo, você exporta materiais para os EUA e deve receber USD500,000 em seis meses.

A taxa de adiantamento para seis meses é 1.7520. Você gostaria de beneficiar de movimentos favoráveis ​​da taxa de câmbio, mas reluta em pagar um prêmio por isso. Você nos informa que está preparado para aceitar uma taxa de pior caso de 1,7750. Em seguida, calculamos a taxa limite (que depende de variáveis ​​de mercado no momento) para ser 1,6300.

Cenário 1: o GBP / USD se fortalece e, no vencimento do contrato, a taxa de câmbio é de 1.8100. Você tem direito a vender dólares em 1.7750.

Cenário 2: GBP / USD enfraquece, e negocia através de 1.6300 a qualquer momento durante a vigência do contrato. Você é obrigado a vender dólares em 1.7750.

Cenário 3: GBP / USD enfraquece, e no vencimento a taxa de câmbio é de 1.6500 (1.6300 não foi negociada durante a vida da transação). Você pode vender dólares no mercado à vista em 1.6500.

Fornece proteção em 100 por cento da sua exposição Permite que você se beneficie de movimentos monetários favoráveis ​​até um limite pré-acordado. Nenhum prémio pagável.

Se a taxa limite for atingida ou excedida em qualquer momento durante a vigência do contrato, você lida com a taxa de pior caso (protegida). A taxa protegida será sempre menos favorável que a taxa de adiantamento.

É necessária uma linha de crédito Disponível em qualquer par de moedas em que haja um mercado líquido a prazo.

Encaminhar extra mais.

Esta estrutura permite-lhe vender uma moeda estrangeira a uma taxa de câmbio de "pior caso" especificada ou a uma taxa mais favorável, na medida em que uma taxa limite "melhor possível" predeterminada. Se a taxa limite for atingida ou excedida em qualquer momento durante a vida do comércio, você é obrigado a lidar com a taxa de forward original. Não há um prémio pagável por uma vantagem adicional para a frente.

Para contratar um contrato extra adicional, você precisa nos avisar sobre o valor, as moedas envolvidas, o prazo de validade e a pior taxa que você deseja vender em moeda estrangeira. Em seguida, lhe diremos a taxa limite.

Este produto é melhor explicado com um exemplo.

Como funciona um excesso adicional mais.

Por exemplo, você exporta materiais para os EUA e deve receber USD500,000 em seis meses.

A taxa de adiantamento para seis meses é 1.7520. Você gostaria de beneficiar de movimentos favoráveis ​​da taxa de câmbio, mas reluta em pagar um prêmio por isso. Você nos informa que está preparado para aceitar uma taxa de pior caso de 1,7800. Em seguida, calculamos a taxa limite (que depende das variáveis ​​de mercado no momento) para ser 1.6550.

Cenário 1: o GBP / USD se fortalece e, no vencimento do contrato, a taxa de câmbio é de 1.8100. Você tem direito a vender dólares em 1,7800.

Cenário 2: o GBP / USD enfraquece, e comercializa 1.6550 a qualquer momento durante a vigência do contrato. Você é obrigado a vender dólares em 1.7520.

Cenário 3: o GBP / USD enfraquece, e no vencimento a taxa de câmbio é 1,6700 (1,6550 não foi negociado durante a vigência do contrato). Você pode vender dólares no mercado em 1.6700.

Fornece proteção em 100 por cento da sua exposição Permite que você se beneficie de movimentos monetários favoráveis ​​até um limite pré-acordado. Nenhum prémio pagável.

Se a taxa limite é atingida ou excedida a qualquer momento durante a vida do comércio, você lida com a taxa inicial a seguir. A taxa protegida será sempre menos favorável do que a taxa de adiantamento.

É necessária uma linha de crédito Disponível em qualquer par de moedas em que haja um mercado líquido a prazo.

Participando para a frente.

Esta estrutura fornece uma cobertura garantida para a exposição total, permitindo que você se beneficie de uma mudança de taxa de câmbio favorável em uma parcela predeterminada de sua exposição cambial. Não há prémio a pagar por um adiantamento participante.

Para contratar um contrato de participação, você precisa nos avisar sobre o valor, as moedas envolvidas, o prazo de validade e a pior taxa que você gostaria de vender sua moeda estrangeira. Em seguida, diremos o nível de participação que você pode potencialmente beneficiar.

Este produto é melhor explicado com um exemplo.

Como funciona um avançado participante.

Por exemplo, você exporta materiais para os EUA e deve receber USD500,000 em seis meses.

A taxa de adiantamento para seis meses é 1.7520. Você gostaria de beneficiar de movimentos favoráveis ​​da taxa de câmbio, mas reluta em pagar um prêmio por isso. Você nos informa que está preparado para aceitar uma pior taxa de 1,7850. Em seguida, calculamos que o nível de participação seja de 50%.

Cenário 1: o GBP / USD se fortalece e, no vencimento, a taxa de câmbio é de 1,81. Você tem o direito de vender USD500,000 em 1.7850.

Cenário 2: o GBP / USD enfraquece, e a taxa de câmbio no vencimento é de 1.6850. Você é obrigado a vender USD250,000 em 1.7850. No entanto, os USD250.000 restantes podem ser vendidos no mercado à vista em 1.6850. Isso dará uma taxa média de 1.7350.

Fornece proteção em 100 por cento da sua exposição Permite que você se beneficie de movimentos monetários favoráveis ​​em uma parcela da sua exposição total. Nenhum prémio a pagar.

A taxa protegida será sempre menos favorável do que a taxa de adiantamento.

É necessária uma linha de crédito, mas esta é menor do que o equivalente disponível Disponível em qualquer par de moedas em que haja um mercado a jusante líquido.

Rastreador para a frente.

Esta estrutura fornece proteção em uma taxa pré-acordada do "pior caso" com a capacidade de se beneficiar de um movimento de taxa de câmbio favorável potencialmente ilimitado. Não há um prémio em dinheiro a pagar por um rastreador para a frente.

Para tirar um rastreador para a frente, você precisa nos avisar sobre o valor, as moedas envolvidas, o prazo de validade e a pior taxa que você gostaria de vender moeda estrangeira.

Este produto é melhor explicado com um exemplo.

Como funciona um rastreador.

Por exemplo, você exporta materiais para os EUA e deve receber USD500,000 em seis meses.

A taxa de adiantamento para seis meses é 1.7520. Você gostaria de beneficiar de movimentos favoráveis ​​da taxa de câmbio, mas reluta em pagar um prêmio por isso.

O rastreador fornece proteção para vender USD na pior das hipóteses de 1.7920. No entanto, até a data de vencimento, você é obrigado a vender USD500,000 ao HSBC à taxa vigente do mercado, mais 4 centavos, embora a taxa líquida não seja pior do que 1.7920.

Cenário 1: o GBP / USD se fortalece e, no vencimento, a taxa de câmbio é de 1.8300. Você tem o direito de vender dólares na taxa protegida de 1.7920.

Cenário 2: o GBP / USD se fortalece e, no vencimento, a taxa de câmbio é de 1.7700. Você é obrigado a lidar com a taxa protegida de 1,7920.

Cenário 3: GBP / USD enfraquece, e no vencimento a taxa de câmbio é 1.6600. Você é obrigado a lidar com 1.7000 (1.6600 mais 4 centavos).

Fornece proteção em 100 por cento da sua exposição Permite que você se beneficie de movimentos monetários favoráveis ​​Nenhum prémio pagável.

A taxa protegida será sempre menos favorável do que a taxa de adiantamento.

É necessária uma linha de crédito Disponível em qualquer par de moedas em que haja um mercado líquido a prazo.

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Usando Opções de Taxa Média para Hedge FX Risk.

As empresas da Ásia-Pacífico estão crescendo internacionalmente e também em termos de sofisticação.

14 Jul 2006 Enviar para um amigo Imprimir Twitter LinkedIn.

As empresas da Ásia-Pacífico estão crescendo internacionalmente e também em termos de sofisticação. Agora, eles não estão apenas buscando o hedge dos riscos de câmbio decorrentes de exposições ao balanço, como contas a receber ou contas a pagar em moeda estrangeira, mas também riscos de riscos decorrentes de exposições fora do balanço, como receita ou despesas previstas.

Esta Curva de Aprendizagem discute o caso de cobertura dos riscos de fx decorrentes de exposições fora do balanço através do uso de Opções de Taxa Média - AVROs - ou Opções de Taxa Média Dupla - DAVROs e Opções de Cesta de Taxa Média - AVRBOs .

Hedging Off-Balance Sheet Exposure.

No ambiente de mercado altamente competitivo de hoje, proteger as margens de lucro tornou-se uma das principais prioridades de ceos e cfos. Já não é suficiente para proteger a margem de lucro atual, mas cada vez mais necessário para proteger margens de lucro futuras.

Os lucros futuros são cada vez mais analisados ​​por agências de notação de crédito, credores e analistas de capital próprio. A volatilidade nos lucros futuros também introduz risco para os acordos de dívida de uma empresa, bem como classificações de crédito. A cobertura cambial visa alavancar os picos e as taxas de câmbio, o que pode resultar em ganhos estáveis ​​e maior capacidade de captação de empréstimos ou simplesmente evitar violações dispendiosas de acordos de dívida e descrimantes de crédito.

Hedging com opções de taxa média.

Os ganhos denominados em moedas estrangeiras não funcionais podem ser convertidos para a moeda de apresentação da entidade que reporta, utilizando a taxa média do período. As moedas funcionais podem ser definidas como as moedas do ambiente econômico primário em que a entidade opera. As empresas normalmente estabelecem uma taxa de orçamento de referência a ser alcançada pela receita prevista. Por exemplo, uma empresa com sede em Singapura tem uma receita semanal prevista altamente provável de US $ 1 milhão de 1 de janeiro de 2007 a 31 de dezembro de 2007 com uma taxa de orçamento de SGD1.580.

Os AVROs são bem adequados para este propósito, uma vez que a recompensa é definida como a diferença entre a fixação média do ponto no período de média - semanalmente - ea greve AVRO, neste caso SGD1.580.

Além disso, devido à volatilidade inerentemente menor de uma média, a opção mostrará uma redução de prêmio em relação às opções equivalentes de baunilha. Assim, os AVROs são populares devido à forma como replicam a exposição econômica decorrente do fluxo regular ou contínuo de fluxo de moeda estrangeira de uma empresa, bem como o prêmio mais baixo da opção.

Da mesma forma, os AVROs podem ser efetivos, sujeitos à satisfação de critérios relevantes de contabilidade de cobertura, na compensação da chamada exposição contábil decorrente das receitas e despesas em moeda estrangeira de uma entidade, uma vez que estas serão efetivamente reavaliadas à taxa média se ocorrerem de forma uniforme durante o período de relatório.

Um ponto importante a observar é que um AVRO não oferece proteção para uma exposição por um único ponto no tempo; é mais adequado como um hedge de um fluxo constante de exposição ao longo de um período de tempo. Não deve ser visto como um substituto barato para as opções de baunilha.

Opções de taxa média dupla.

Há dois períodos médios quando se determina o retorno das DAVROs. O primeiro período de média determina a greve da opção enquanto o segundo período de média estabelece a taxa de referência contra a greve. Assim, a recompensa dos DAVROs é a diferença entre a fixação média do ponto no segundo período de média e a greve DAVRO: essencialmente a fixação média do ponto no primeiro período de média.

Os DAVRO geralmente são usados ​​quando o comprador quer evitar bloquear a greve em um dia ruim quando o mercado spot pica ou mergulha anormalmente. A visão alternativa é que o comprador possui uma taxa de parada orçamentária com base na taxa de atualização futura no primeiro período de média e na exposição USD / SGD no segundo período de média. Uma vez que a greve foi estabelecida, os DAVROs funcionam de forma semelhante aos AVROs.

O custo dos DAVRO geralmente depende da fixação esperada do ponto durante o período médio de greve. Pode ou não ser mais caro do que AVROs equivalentes.

Cliente compra USD Put / SGD Call.

31 de dezembro de 2007 Forward: SGD1.5350.

Posição do Cliente: O Cliente Compra USD Put / SGD Call.

O preço é indicativo e baseado nos modelos de preços da Barclays Capital apenas para ilustração.

Além de ter uma melhor relação com a exposição USD / SGD do que o equivalente de baunilha, o AVRO, como esperado, custa menos que o equivalente de baunilha. Assim, o AVRO pode ser um instrumento de hedge mais eficaz e eficiente de receita prevista altamente provável.

O DAVRO custa menos do que o AVRO com o mesmo período de taxa média porque os pontos de adiantamento do USD / SGD no período de greve médio estão com desconto em relação ao local, enquanto a greve do AVRO está no dinheiro relativo à frente. Hipoteticamente, se o local permaneça plano durante o período médio de greve, o cliente teria obtido um AVRO com a greve 1.5800 com desconto de 25%.

Hedge Accounting e opções médias.

O AVRO pode se qualificar para a contabilidade de hedge de fluxo de caixa de receita prevista altamente provável em moeda estrangeira de acordo com o IAS 39. A chance de qualificação depende de vários fatores, como a definição cuidadosa do risco coberto, como também o termo altamente provável é interpretado como provar a eficácia da cobertura, etc.

Por outro lado, o DAVRO pode não se qualificar para a contabilidade de hedge, uma vez que a greve não é conhecida até o final do período médio de greve. Uma possível solução é designar o DAVRO como um instrumento de hedge de receita previsional altamente provável em moeda estrangeira após o período médio de greve. O delta do DAVRO provavelmente será baixo antes do final do período de greve médio e, portanto, pode resultar em um pequeno impacto na marca ou no mercado nas demonstrações de resultados. Esta abordagem pode ser apropriada para uma empresa que, por exemplo, deseja proteger exposições de longo prazo, mas não consegue satisfazer o critério "altamente provável" e, portanto, aplicar a contabilidade de hedge, até mais próximo da data da transação coberta. Estes, é claro, são assuntos que a empresa deve discutir com seus auditores antes de entrar em qualquer transação.

Opções de cesta de taxa média.

Por exemplo, uma empresa com sede em Cingapura tem receita semanal prevista altamente provável denominada em uma cesta de moedas estrangeiras, e. US $ 1 milhão, 1 milhão de euros e 1 milhão de euros de 1 de janeiro de 2007 a 31 de dezembro de 2007. Pode ser possível proteger a exposição acima com opções de cesta de taxa média.

Os AVRBOs funcionam de forma semelhante aos AVROs, exceto que a remuneração é definida como a diferença entre a fixação média ponderada pontual de USD / SGD, EUR / SGD e AUD / SGD no período de média - semanalmente - e a greve AVRBOs.

14 de julho de 2006.

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UBS USD2bn 5% PNC5 AT1.

KfW USD3bn 2,875% 28 de abril.

Cr & # 233; dit Agricole Assurances EUR1bn 2.625% Jan 48 tier two.

Cades USD2bn 2.375% 21 de janeiro.

NIB USD1bn 2,25% 21 de fevereiro.

Espanha 10 mil milhões de euros 1,4% 28 de abril.

EFSF 2 mil milhões de euros 0,125% 23 de outubro toque, 2,5 bilhões de euros 1,45% toque de set 40.

CPPIB Capital USD2bn 2,375% 21 de janeiro.

Belfius EUR500m 3.625% PNC 04/2025 AT1.

AFD EUR1.4bn 1% 28 de janeiro.

Áustria 4 mil milhões de euros 0,75% 28 de fevereiro.

Kommuninvest USD1bn 2.375% 21 de abril.

Banco Mundial GBP1.25bn 1% 22 de dezembro.

BNP Paribas EUR500m 23 de janeiro de FRN não preferido.

Raiffeisen Bank International EUR500m 4.5% PNC7.5 AT1.

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Opção de taxa média - ARO.

DEFINIÇÃO de 'Opção de Taxa Média - ARO'

Uma opção usada para se proteger contra flutuações nas taxas de câmbio pela média das taxas ao longo da vida da opção e comparando isso com o preço de exercício da opção. As opções de taxa média normalmente são compradas para períodos diários, semanais ou mensais. No vencimento, a média dos preços à vista é comparada ao preço de exercício. Se a taxa média for menos favorável do que o preço de exercício, o emitente da opção pagará a diferença. Se a taxa média for mais favorável, a opção expirará sem valor, sem que seja feito o pagamento.

As opções de taxa média são freqüentemente usadas por empresas que recebem pagamentos ao longo do tempo que são denominados em moeda estrangeira.

Taxas de câmbio médias.

FxAtividade: médias semanais, mensais, trimestrais ou anuais, para qualquer período de tempo desde 1990.

FxAverage (Foreign Exchange Average Converter) é um conversor de câmbio multilingue que calcula taxas de câmbio médias semanais, mensais, trimestrais ou anuais para qualquer horizonte de tempo especificado pelo usuário. Este é um conversor de um para muitos, o que significa que você pode encontrar a taxa de câmbio média de uma moeda para várias moedas com um clique. Os pedidos históricos estão disponíveis especificando o ano apropriado para o qual o cálculo deve ser feito. Os custos adicionais também podem ser incluídos na conversão (dinheiro, cartão de crédito, etc.) e os resultados exibidos em formatos HTML ou CSV (separados por vírgulas).

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Glossário.

definição.

Uma Opção de Taxa Média (ARO) é um derivado de FX no qual o comprador e o vendedor se comprometem a trocar opções de FX por um preço de exercício predefinido de acordo com um cronograma que abrange a duração do contrato em troca de um preço premium. Durante este período, o comprador adquirirá a moeda no mercado à vista em uma data de vencimento definida e o preço de exercício comparado com o preço médio do par de moedas durante o contrato.

Se o preço médio for menos favorável do que o preço de exercício, o emitente reembolsará a diferença ao comprador. No entanto, se a taxa média for mais favorável, a opção expirará sem valor.

Por exemplo, um importador europeu precisa comprar USD todos os meses, por um valor anual total de US $ 1 milhão para pagar um fornecedor. Para se proteger contra a volatilidade monetária, o importador compra um ARO com um preço de exercício de 1.12 que vence em 12 meses.

A empresa trocará EUR / USD no mercado à vista todos os meses e na data de vencimento. Se a taxa de câmbio média EUR / USD for inferior a 1,12, o emitente pagará ao comprador a diferença. Se a taxa média exceder 1,12, o comprador teria obtido uma taxa melhor para seus dólares no mercado à vista. O contrato expirará sem valor e o comprador terá de pagar ao emissor o preço premium.

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